一个天才操盘手的自白(全)

2023-03-15 14:20
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曾经是华尔街上炙手可热的王牌操盘手,马丁·舒华兹凭借过人的敏锐与毅力,为自己赚到惊人的财富。而他也很快领悟到投资市场的硬道理,因此四十八岁的他在赚到钱之后,就决定与家人搬到佛罗里达州,远离嘈杂的华尔街,一边享受悠闲生活,一边继续用较慢的速度投资。他是如何办到的?

《交易冠军:一个天才操盘手的自白》这本书中,他给所有想在市场中获利的人提出忠告,实用且发人深省。

正文:

1、当你觉得心情正在做土豆泥那般兴奋过度时,这是一种发自内心的警告。它正在告诉自己:你已经失去了客观性,过于情绪化,并且会因此付出代价。

2、如果你要以交易维持生计,一定要给自己一年的时间。以足够的资金开始投入交易,才能应付得了日常生活开销。足够的资金也可以让你以相当规模从事交易,并且使你持续保持获利。

如果你另外还有一份正式工作,就不需要为生活开销另做准备,但仍然要有足够的资本来让自己有机会成功,并以一个自己感到适当的规模从事交易。想要控制你的交易行为,最简单的方法就是在经纪商那里开设一个专用于交易的账户,千万不要把超过你能承受亏损的过多资金放进这个账户里。

3、在自主创业之前,你一定要能够完全控制自尊心,并且了解“获取利润”远比“决定正确”重要。在你准备通过金融交易维持生计前,必须通过活跃的交易来证明自己的能力,并测试操作方法。

4、杰克.施瓦格在他的大作《金融怪杰》一书中提到的最有趣的一个观点就是,几乎每一个他普采访过的操盘手,都会提到自己如何经历失败,但最后终于成为市场赢家。你的营运资本一定要多到让你有足够的时间迈向成功,并且多到足以不会令你在一笔交易后就被淘汰出局。

5、我是一个专打一垒安打的人,我不期望击出全垒打。我的交易风格就是积少成多、聚沙成塔、积小胜为大胜,而不是一定要赶上某一波大行情,因此我的营运资本并不需要像那些总想把球击往外野墙的人那么高。

正如那些在淘金热中涌向加州、占下土地和财富的人一样,最有机会致富的操盘手,是那些能够靠自己赚到营运资本的人。

6、比其他玩家知道得更多,是成为赢家的关键所在。

7、在赌博中最重要的一件事,就是让自己得到充分的休息。

8、我在自己尚未平静下来的时候写这篇日记,希望今天晚上我所学到的东西,让自己设定下今后一生中都不可打破的戒律。

绝不再用太大的金额下赌注。靠努力工作来赚钱,自己再也不要妄想捞那种不劳而获的钱,因为世界上压根没这么好的事;

绝不在度假期间做大金额的赌博。如果真的忍不住的话,也只能拿一些小的钱来赌,而且如果缺乏自律,就不要带太多钱出门。事实上,只能带自己输得起的钱去赌场,而这笔钱的金额也应该非常小;

拿大把钞票投入赌场或赛马是件荒唐的事。以后只要拿小小的赌资当做一时的消遣,怡怡情就好了。

9、不要打击自己的信心。如果拥有一个有效计划,就坚持到底!

10、高明的赌博者会使他们的赌注保持平衡。你得过得比经纪商或马票商更好才行。

11、一个伟大的操盘手,一定也是懂得如何赌博的人。

12、在拉斯维加斯参加掷骰子赌博,让我学到三条对金融操作绝对重要的规则:

第一,把自尊心与赌博游戏或操作行为彻底分开,绝不带着情绪操作。我发现这是一种自我毁灭的行为,必定会把事情搞砸。你必须完全不做任何情绪性反应;

第二,管好你的资金;

第三,在接二连三赢钱后换张赌桌。

13、周期性地带着赢来的钱离桌,是你避免被赌场拖累的唯一办法。之后,如果你还是觉得运气正旺,自己仍有足够的精力专注于赌博,而且也还想玩的话,就换张 桌子玩吧!如果你的状况真那么好,那还是可以继续赢钱的。

14、我也把手上的黄金存放在几个不同的保险箱里。我认为它们就好像我买的保险一样,是在危急时可以用来救命的东西。这也是一般有钱人都在做的事,他们总是把财富分散在各处,这里藏一点,那里也藏一点,使得他们在面临突发意外时随时有备胎可用。

15、叫他们把将来丰年一切的粮食聚敛起来,积蓄五谷,收存在各城里做食物,归于法老的手下。所积蓄的粮食,可以防备埃及将来的七个饥荒年,免得这地被饥荒所灭。----《圣经.创世纪》

16、马丁,你并没有针对问题来思考。你不能还没把车摘了空档,就要从倒车档直接挂一档。你必须改变头寸的方向,你一定得马上止损。平掉所有的空仓,回到没有头寸的中立状态。只要你把烂头寸先清掉,就能把情况看清楚。

17、每个操盘手都得面对连败,而只有真正的赢家知道如何处理它。在短期内发生一连串恼人的亏损这种现象总是一再地出现,且深深困扰着伟大的操盘手。它使你丧失判断力,逐渐耗尽自信心。有时候,它能让你掉到一个永远无法逃脱的低潮中。

18、结束一连串亏损的最好方法就是马上止损,并且把自尊心完全从这场金钱游戏中排除。我多年前在拉斯维加斯的骰子赌桌上,就已经学到了这一课,赌场里有一句迂腐但明智的格言说:“不要输钱手再把更多钱送出去!”这真是至理明言。

19、你永远不该在还没把车摘了空档,就要从倒车档直接挂一档。你得先轧平所有的头寸,才能使恶劣的交易情况有所改善。你必须懂得止损!当你对亏损的恐惧逐步上升时,情绪会开始使理智短路,而你对自己的所作所为将不再有信心。停止情绪性反应!冷静下来!并且靠你的理智重建动能。记住,时间永远是你的盟友。利用时间来放松心情、澄清思绪,重新找回你的能量。

20、一旦已经执行止损,就坦然接受你所承受的亏损,经过一阵准备阶段,等你对交易习惯和操作方法再度感到认同后,就能准备好重出江湖了。重新出山的最好方式就是先少量操作,并且把重心放在获利的稳定性上。千万不要在重新出山时想马上大捞一票。

21、我在另一天建立了3手合约头寸,这对我来说是小得微不足道的头寸,但是我最后却靠着这3手合约赚了1.5万美元。我靠着这笔钱在次日又把总盈余增加为4万美元,突然间,我再度找回了从事交易的热度,这感觉真棒!

22、 “你原来的计划是什么?”我问他。“我的计划?我要抱着这只股票直到它回到50元为止啊,不然要怎么样?”

这就是菜鸟级问题的所在了。他们只有一半的计划----简单的那一半。他们知道自己预计要赚多少钱,但是对于预计要亏多少可是一点概念都没有。

23、大部分人没有办法了解的一点就是,当你正在输钱的时候,也正开始丧失客观性。就好像在拉斯维加斯的骰子赌桌上,当你正在输钱时,一个穿着亮片装的胖女人摇着骰子准备出手时,而你下定决心不让她赢你的钱一样。你忘了她才不管你是输是赢,只是在玩她自己的骰子赌戏罢了。

24、不管什么时候,当你开始感到嫉妒、情绪化、贪婪或是愤怒时,你的判断力就会大打折扣。

25、根据库克的说法,想要成为成功的操盘手,必须:

一、具有全心投入交易的自我承诺,并且全职从事交易。

你必须将操盘视为职业,因为如果不这么做的话,其他把操盘当做职业的人,就会在很短的时间内把钱从你身边拿走。在操盘手里行里没有任何捷径,如果你松懈懒散,市场马上会发现。

二、要将你自己的个性融入操盘习惯中。

如果你是一个对事情很容易情绪性反应的人,那就承认自己是情绪化的人,并且将你的交易习惯架构于这点上,让你的情绪成为交易的推动力,而非阻力。如果你生性贪婪或胆子很小,都将影响你从事交易时的决策力。如果你无法察觉出左右情绪的原因,决策将会发生错误。

三、计划是交易行为上客观的部分

事先模拟好最糟的结果,并针对它进行充分的演练。在你执行每一笔交易前都保持最客观的心态。一旦你已经执行交易、建立头寸后,情绪将掌控一切,你必须在这之前就将计划准备好。知道什么样的条件可以证明自己已经犯错,并在那些条件成立后,马上承认错误。“扎平头寸、撤退,保留实力准备另一天的战斗。这些做法看起来怯懦,但却能有效防止你在市场上阵亡”我完全同意。

另一个我常想问的问题是,到底操盘是不是一种天生的行为,还是一种可以经由学习而得的技能?我的答案是----两者皆有。从天性来看,我对数字向来敏感、个性喜好竞争,而且好赌。大学的教育让我学会如何努力工作,哥伦比亚大学商学院给我完整的商学知识,而海军陆战队则训练我在枪林弹雨下如何应付。

一个伟大的操盘手就和一个伟大的运动员一样,必须具有先天的条件,但也必须训练自己如何以最有效的方式运用它们。

26、当我从事交易时,一定会以大型蓝筹股作为我主要的交易标的,因为这些大型绩优股提供最佳的流通性和变现性。

27、正如同我的母亲在很多年前就知道的一样,这些画教给我许多在艾迪.科恩家地下室,或交易场中没办法学到的事,诸如礼貌、谦逊和人性。这些画让我了解到,赚钱并不是这个世界上最重要的事,这些画造就我成为一个更好的人。

28、当你从事交易时,随身携带武器是很重要的一件事。你不能两手空空就在华尔街闯荡,尤其当你对地形也不熟悉的时候,你就只能等着送命了。这就是为什么我每天要花那么多时间来研究自己的操作方法,并且每次进场前要和我在交易场内的朋友海耶斯.诺尔保持交流的主要原因。

29、市场不是一个用来娱乐任何人的地方,不要在那穷得瑟,如果你想要使人印象深刻,唯一的方法只有站稳脚步,保持原则,并且依照自己的理性来从事交易。

30、根据美军陆战队的训练,即使撤退也可视为一项具攻击性的行动,因你通过撤退,保留了他日再度反攻的实力。这正是我当前的做法,我从市场中撤退,保留了他日再进场放手一搏的实力。

31、在这么一个供需完全失衡的市场中,我决定停止交易。如果现在跳进标准普尔500期指市场的话,那我真的是脑袋浸水了。在那个市场中价格波动得越厉害,场内操盘手就越有机会倾扎你。就算在平常一切都没有问题的状况下,我都免不了被他们瞎整一番,更何况在一个像今天这么乱的市场中,他们不把我咬成碎片才怪呢。

32、 “全世界最致命的武器就是一个陆战队员和他的步枪。如果你想要在一场战斗中生存下来,就得发挥你杀手的天性。你的步枪只是一个工具,真正能够杀敌的是坚毅不拔的心。如果你的杀手天性不够强烈,你将会在关键时刻有所犹豫,你将无法消灭敌人。你就会成为一个阵阵亡的陆战队员,然后你会一文不值,因为陆战队员没有得到允许是不准死亡的。你们这些米虫听懂了吗?”“长官,是长官!”

33、约翰告诉我,在空头市场中,市场倾向于在每天早盘时,或是一周的头几天中上涨,但在尾盘或者是一周的后几天,则会出现明显的卖盘。----周期理论,偏度。

至于形成这种现象的理由,根据约翰的说法是,如果当冲的操盘手处于亏损状态,而且市场仍然维持疲软的话,那些当冲客会在每天收盘前轧平头寸,然后在下个交易日再重新进行。而且,随着日子接近一周的尾声,那些稍微中线的交易者常会想在周末之前了结清头寸。如此一来,这些中线操盘手不会在周末这两天休市,价格也停止波动的时候,在保证金账户中挂两天赤字。但在一个多头市场中,约翰认为操盘手已经习惯于赚钱,这是主导交易行为的是贪婪而非恐惧,所以操盘手不会轻易出场,会倾向于持有隔夜或是跨周末的头寸。

34、只需要保持虚心若愚的姿态,当一个好听众,尊重他人的经验,不断地尝试,不断地试验,少说多做,自然可以发现一些市场的真经。

35、但我心里很清楚,重拾身体的健康是当前我必须全力以赴的第一要务。如果操作基金将使我的身心无法维持在正常状态下,我就必须放弃这些基金。

就在那一刻之间,我完全地把自己从那些压力中释放出来,不再想如何在这个资金操作的游戏中打败波吉。当年我是在阿斯本下定决心要开始经营基金的,现在我也在阿斯本决定要把基金给起来,在我的心中和脑海中,清楚地知道我刚刚做了一生中最棒的一笔交易。

36、我是一个完美主义者,而且希望把每一件事情都做好,但是要照我的方法来从事交易的话,每天就得花14个小时在工作上。我拟定计划,建立了一个理想中的机制,并且调整它试图使它臻于完美,可是到头来我反而受制于它。

37、这种喜好追查探究的天性,伴随着我一起长大。我喜欢寻找事情的线索,综合大量看似无关的资料,然后从中归纳出一个合理的理论。虽然这些观察结果不见得完全科学,但它们仍然是我发现多年以来一直重复出现的实际现象。我通常不会将这些观察结果,当做另外一种工具或分析模式,但是绝对会在这些现象出现时,把它们列为我操作决策的重要影响因素之一。

38、 跳空缺口背后的玄机:如果这个缺口没有在二或三个交易日中被填补起来的话,那我们就得到一个强烈的信号,表示应该建立一个和该缺口跳空方向相同的头寸。这种变化常常可以持续一段很长时间,并且成为一种非常好的操作决策辅助工具。

39、 三日定律:这是一条重要的定律,如果一只股票遇到利空消费则下跌时,在跌势进入第三天就应该开始寻找买点,因为那些坏消息可能已经在过去三天中被市场消化掉了。

40、市场对新闻的反应:佐尔纳曾经教我一个非常重要的指标,用来分析市场对新闻的反应。如果出现利空消息,但市场并未做出任何反应,反而持续上扬时,这就是一个强烈的多头信号,因为这代表市场已经吸纳了这个利空消息。

从另一方面来说,市场如果对利多新闻也是无动于衷的话,也代表市场已经完全吸纳了这个利多消息。就股票市场而言,不少投资人会因为利多不涨,甚至利多反跌而感到困惑,此时这个所谓的“利多消费”可能已经被市场完全反应了。

41、新高/新低指标:一只下跌的股票会持续下跌,直到有显著的买盘介入为止;同理,一只上涨的股票也会持续走高,直到有显著的卖盘使它停住为止。因此,新高/新低的个股列表,是可以用来寻找新的操作想法的良好参考。

42、半小时效应:我最近发现不知道因为什么原因,程序化交易通常是以半小时为单位司机动手。每个交易日的最后半个小时时间波动总是特别剧烈,因为所有机构的操盘手都急着在收盘前采取动作。

43、休假后的第一笔交易:在你休息一段时间手,第一次重回场内操作时,请务必放慢下单动作,并且调整身心状况和眼睛以便重新熟悉市场的节奏。每当我近不及待地冲上战场厮杀时,都难免在反应前就惹上麻烦。必须在你恢复理性思考,并且排除所有情绪性因素后,才进行休息后的第一笔交易。

44、自尊心:我们见到了敌人,才发觉原来敌人就是自己。(用炒gu手训练软件,仿真动态训练,建立自己的交易系统)

我在前面已经说过,现在再跟各位强调一次,因为这实在是操盘手最重要的认知。那就是:我在这些年的交易生涯中,最重要的改变是在学会把自尊心和操作隔离之后发生的。

交易是一种心理游戏。大部分的人认为他们是在和市场抗衡,但是市场才不在乎他们呢!你真正对抗的是你自己!

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